Fx Options Castagna

Opções de FX e Descrição do Risco de Sorriso Problemas práticos em opções de FX e risco de sorriso As Opções de FX e o Smile Risk levam os leitores aos principais detalhes técnicos dos mercados de opções e opções da FX, ajudando-os a desenvolver habilidades práticas de negociação que lhes permitirão executar um livro de opções de FX em o mundo real. Ele descreve como construir superfícies de volatilidade FX de maneiras robustas e consistentes e como usá-las no preço de baunilha e opções exóticas. Ele permite aos leitores efetivamente proteger as exposições à superfície de volatilidade e outros riscos relacionados a opções exóticas. A empresa é altamente focada nos aspectos práticos do preço e cobertura dos riscos típicos de uma mesa de opções FX e lida com as questões importantes da construção de matrizes de volatilidade consistentes e uma abordagem unificada de preços e hedge. Antonio Castagna (Milão, Itália) é consultor da Iason Ltd, fornecendo expertise em gerenciamento de riscos e preços para produtos complexos. Ele tem uma vasta experiência em FX e derivativos, e anteriormente era chefe de negociação de volatilidade no Banca IMI Milan, onde configurou a mesa da opção FX do banco. Compartilhe mais Detalhes do produto Formato Hardback 330 páginas Dimensões 177,8 x 256,54 x 25,4 mm 725.74g Data de publicação 08 de fevereiro de 2010 Editora John Wiley and Sons Ltd Imprint John Wiley amp Sons Ltd Publicação Cidade País Chichester, Reino Unido Língua Inglês Declaração de edição 1. Auflage Ilustrações note preto amp branco ilustrações ISBN10 0470754192 ISBN13 9780470754191 Ranking de vendas 374.102 Pessoas que compraram isso também comprou Sobre Antonio Castagna Antonio Castagna é atualmente sócio e co-fundador da empresa de consultoria Iason, fornecendo apoio às instituições financeiras para a concepção de modelos para preço de derivados complexos e para medir uma ampla gama de riscos, incluindo crédito e liquidez. Antonio graduou-se em Finanças pela LUISS University, em Roma, em 1995 com uma tese sobre opções americanas e os procedimentos numéricos para sua avaliação. Iniciou sua carreira em banca de investimento no IMI Bank, Luxemborug, como analista financeiro do Departamento de Controle de Riscos antes de se mudar para o Banca IMI, Milão, primeiro como criador de mercado de pisos e swaps, antes de configurar a mesa de opções FX e correr O livro de baunilha simples e opções exóticas nas principais moedas, sendo também responsável por todo o comércio de volatilidade FX. Antonio escreveu uma série de artigos sobre derivativos de crédito, gerenciamento de riscos de opções exóticas e sorrisos de volatilidade. Ele é freqüentemente convidado para cursos acadêmicos e de pós-graduação. Mostre mais 034La próxima geração do livro de Opções FX chegou: Antonio Castagna escreveu muitos anos de sua experiência prática no balanço comercial do Banca IMI. É uma valiosa coleção de idéias-chave sobre a superfície de sorriso FX e cobertura de exóticos de primeira geração. Estou muito por favor Antonio tomou tempo para compartilhar seus insights intuitivos.034 - Uwe Wystup, Diretor Geral da MathFinance AG 034Se você estiver realmente interessado em ciência e tecnologia duras de mercado de opções de FX, esta é provavelmente a melhor fonte para aprender - a maioria do conteúdo dos livros vai muito além de qualquer coisa que se encontre em outras monografias sobre o mesmo assunto. Fortemente recomendado.034 - Dariusz Gatarek, Banco Nacional da Polônia, Conselheiro do Conselho 034Antonio Castagna formaliza os princípios e conceitos que ele usou durante sua atividade comercial no mercado FX, uma importante classe de ativos que ocasionalmente não recebe a atenção que merece . A atenção é dada a uma ampla gama de tópicos, variando um amplo espectro entre teoria e prática, desde convenções de cotação de mercado até superfícies de volatilidade, técnicas de mudança de medida, modelos dinâmicos sem arbitragem, hedge e análise de risco. Entre as várias técnicas apresentadas para lidar com a volatilidade, sorrimos preços consistentes, congratulo-me com a dinâmica da mistura, uma das poucas abordagens abordáveis ​​onde a projeção Markoviana é explícita e realizada na difusão da mistura e os modelos de volatilidade incerto, com Resultados impressionantes na correlação entre volatilidade e subjacente na versão de difusão projetada. No geral, este é um livro interessante e eclético para os leitores interessados ​​em aprender ou expandir seus conhecimentos sobre o mercado de volatilidade FX.034 --Damiano Brigo, Diretor Gerente, FitchSolutions, Londonshow more Table of contents Prefácio. Notação e Acrônimos. 1 O Mercado FX. 1.1 Taxas FX e contratos manuais. 1.2 Contratos de troca definitiva e FX. 1.3 contratos de opção FX. 1.4 Principais estruturas de opções de FX negociadas. 2 modelos de preços para opções de FX. 2.1 Princípios da teoria dos preços das opções. 2.2 O modelo de black-scholes. 2.3 O Modelo Heston. 2.4 O modelo SABR. 2.5 A abordagem da mistura. 2.6 Algumas considerações sobre a escolha do modelo. 3 Dynamic Hedging and Volatility Trading. 3.1 Considerações preliminares. 3.2 Um quadro geral. 3.3 Cobertura com uma volatilidade implícita constante. 3.4 Cobertura com uma atualização da volatilidade implícita. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna e Volga. 3.7 O sorriso da volatilidade e sua fenomenologia. 3.8 Exposições locais ao sorriso da volatilidade. 3.9 Cobertura de cenário e sua relação com cobertura Vanna-Volga. 4 A superfície de volatilidade. 4.1 Definições gerais. 4.2 Critérios para uma representação eficiente e conveniente da superfície de volatilidade. 4.3 Abordagens comumente adotadas para construir uma superfície de volatilidade. 4.4 Interpolação de sorriso entre greves: a abordagem Vanna-Volga. 4.5 Algumas características da abordagem Vanna-Volga. 4.6 Uma caracterização alternativa da abordagem Vanna-Volga. 4.7 Interpolação de sorriso entre expiries: estrutura de termo de volatilidade implícita. 4.8 Superfícies de volatilidade admissíveis. 4.9 Tendo em conta a borboleta do mercado. 4.10 Construindo a matriz de volatilidade na prática. 5 Opções de baunilha simples. 5.1 Preço das opções simples de baunilha. 5.2 Ferramentas de fabricação de mercado. 5.3 Pedir spreads para opções simples de baunilha. 5.4 tempos de corte e espalhamentos. 5.5 Opções digitais. 5.6 opções americanas de baunilha planície. 6 Opções de Barreira. 6.1 Uma taxonomia das opções de barreira. 6.2 Algumas relações dos preços das opções de barreira. 6.3 Preço para opções de barreira em uma economia BS. 6.4 Fórmulas de preços para opções de barreira. 6.5 Opções de toque único (rebate) e sem toque. 6.6 Opções de barreira dupla. 6.7 Opções de duplo-toque e toque duplo. 6.8 Probabilidade de bater uma barreira. 6.9 Cálculo grego. 6.10 Opções de barreira de preços em outras configurações do modelo. 6.11 Barreiras de preços com entrega não padronizada. 6.12 Abordagem do mercado para opções de barreira de preços. 6.13 Pedir spreads. 6.14 Freqüência de monitoramento. 7 Outras opções exóticas. 7.1 Introdução. 7.2 Opções de barreira na expiração. 7.3 Opções de barreira da janela. 7.4 Opções de barreira primeiro-e-knock-on-knock-out. 7.5 Opções de Auto-quanto. 7.6 Opções de início direto. 7.7 Swaps de variância. 7.8 Opções compostas, asiáticas e de lookback. 8 Ferramentas e análise de gerenciamento de riscos. 8.1 Introdução. 8.2 Implementação do modelo LMUV. 8.3 Ferramentas de monitoramento de riscos. 8.4 Análise de risco de opções simples de baunilha. 8.5 Análise de risco de opções digitais. 9 Correlação e opções de FX. 9.1 Considerações preliminares. 9.2 Correlação na configuração BS. 9.3 Contratos dependendo de várias taxas de localização FX. 9.4 Tratando a correlação e o sorriso de volatilidade. 9.5 Vinculação de sorrisos de volatilidade. Referências. Index. show MoreConsistent Pricing of FX Options Antonio Castagna Fabio Mercurio Nos mercados atuais, as opções com diferentes greves ou vencimentos geralmente têm preços com diferentes volatilidades implícitas. Este fato estilizado, comumente referido como o efeito miscelânea, pode ser acomodado recorrendo a modelos específicos, quer para preços de derivados exóticos, quer para inferir volatilidades implícitas para greves ou vencimentos não cotados. A primeira tarefa geralmente é alcançada através da introdução de dinâmicas alternativas para o preço do ativo subjacente, enquanto a última é abordada por meio de ajustes estáticos ou interpolações. Neste artigo, lidamos com esta última questão e analisamos uma possível solução em um mercado de opções de câmbio (FX). Em tal mercado, de fato, existem apenas três cotações ativas para cada maturidade do mercado (o estrondo de 0Delta, a reversão de risco e a borboleta com vega), apresentando-se assim o problema de uma determinação consistente das demais volatilidades implícitas. Os corretores da FX e os fabricantes de mercado normalmente abordam essa questão usando um procedimento empírico para construir o sorriso inteiro para uma determinada maturidade. As cotações de volatilidade são fornecidas em termos de opções Delta, para intervalos de 5Delta colocados na chamada 5Delta. No que se segue, analisaremos este procedimento de mercado para uma determinada moeda. Em particular, derivaremos fórmulas fechadas de modo a tornar sua construção mais explícita. Em seguida, testaremos a robustez (em sentido estático) do sorriso resultante, na medida em que a mudança consistente dos três pares iniciais de greve e volatilidade produz eventualmente a mesma curva de volatilidade implícita. Também mostraremos que o mesmo procedimento aplicado às reivindicações Europeanstyle é consistente com os resultados de replicação estática e consideramos, como exemplo, o caso prático de uma opção européia quanto. Vamos finalmente provar que o procedimento do mercado também pode ser justificado em termos dinâmicos, definindo uma estratégia de hedge que é replicação local e autofinanciamento. Número de páginas no arquivo PDF: 15 Palavras-chave: opção FX, sorriso, consisten preços, volatilidade estocástica JEL Classificação: G13 Data de publicação: 5 de janeiro de 2006